瑞达期货：7月10日商品早报

手机免费访问年07月10日 09:02 中金在线特约　

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　　金属产品

　　1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜宽幅振荡，尾盘收跌1.09%至6756美元，较沪铜收市时的6826美元回落1.03%。7月8日伦铜小幅减仓493，难改近几日增仓之势，与之对应的是铜价振荡下挫，表明上周减持的空单重新入场，且占据优势。　　

　　消息方面：1.隔夜标普突然将意大利信用评级由BBB+下调至BBB，令欧元重挫，美元指数再创近期新高，现交投于84.6附近。今日关注中国6月进出口贸易数据，预期偏空。2.Freeport预计今年印尼Grasberg铜矿的产量将较目标低约20%，因5月该矿发生事故。　　

　　现货方面: 7月9日长江1#铜升水50-150元/吨。据上海有色网称，市场部分保值盘出货困难，现铜品牌间价差持续扩大，好铜受青睐，但平水铜与湿法铜仍主动调降价格出货，中间商依旧看跌后市，买兴下降，铜价接近5万元后下游接货积极性下降，成交氛围不及昨日。伦铜方面，0-3月的现货贴水6美元，较前日略扩5美元。

　　库存方面:7月9日伦铜库存继续下滑6475吨至650125万吨，较年内高点678225吨回落28100吨或4.1%，同时注销仓单占库存比微跌至53.43%，暗示库存仍将续增。上期所铜库存方面，连续第二周减少9472吨至173021吨，降至去年9月28日以来新低，但高企于历年同期水平之上。同时，较去年年末下滑31752吨。　　

　　观点总结：今早伦铜运行于6744美元附近，沪铜1311合约或开至48350元附近。隔夜意大利信用评级被下调，美元指数再度攀升，结合中国通胀数据打压，基本金属承压回落，今日关注中国6月进出口数据，预期偏空。但其中6月中国铜进口环比料攀升，受益于融资铜需求，届时铜价走势将振荡。沪铜1311合约日内可于48000-48800元区间高抛低吸，止损各350元。

　　2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝弱势整理，尾盘收跌0.55%至1793美元，略低于沪铝收市时的1798美元，其表现较伦铜稍微抗跌。上周伦铝冲高回落，短期铝价若未能重新企稳于1830美元之上，则仍以振荡偏空对待。　　

　　消息方面：1.隔夜标普突然将意大利信用评级由BBB+下调至BBB，令欧元重挫，美元指数再创近期新高，现交投于84.6附近。今日关注中国6月进出口贸易数据，预期偏空。2.俄罗斯1-5月铝出口同比减7.8%至144.9万吨，因全球市场需求下降。　　

　　现货方面：7月8日长江现铝贴水10-升水30元/吨。据上海有色网称，沪期铝跳空下行拖累现铝全线跌破14400元/吨一线，由于周初供需双方多为观望，贸易商多数挺价于14350元/吨，而下游谨慎按需采购，仅逼近14340元/吨成交尚可，整体市况成交平淡。　　

　　库存方面：7月9日伦铝库存继续增加13700吨至5433575吨，仍接近于历史新高水平，同时注销仓单占库存比高企于41.44%，表明融资交易十分活跃。但上期所铝库存方面，连续第十一周减少4404吨至3958897吨，回到去年9月14日来的低点，同时较去年年末减少46398吨，铝市供应过剩打压进一步缓解。　　

　　观点总结：今早伦铝运行于1797美元附近，沪铝1310合约料开至14220元附近。短期国内外宏观消息较为反复，美元指数仍维持相对强势，铝价反弹受限，且沪铝缺乏有效利多提振，表现滞涨但不抗跌。建议沪铝1310合约背靠14300元之下持空为主，目标关注14150元。

　　3锌

　　外盘走势：隔夜伦锌探底回升，尾盘仅微跌0.27%至1869美元，略低于沪锌收市时的1873美元。短期锌价表现继续强于伦铜，伦铝，若能配合锌价有效企稳于1885美元之上，则以看涨思路对待。　　

　　消息方面：1.隔夜标普突然将意大利信用评级由BBB+下调至BBB，令欧元重挫，美元指数再创近期新高，现交投于84.6附近。今日关注中国6月进出口贸易数据，预期偏空。2.据悉，罗平锌电重大资产重组相关方因涉嫌违规被稽查立案，公司重大资产重组申请被暂停审核。　　

　　现货方面: 据上海有色网称，昨日0#锌主流成交14600-14630元/吨，对沪期锌主力1310合约升水80-100元/吨，较前日略有收窄，1#锌主流成交14580-14590 元/吨。冶炼厂惜售情绪未改，出货仍显倦怠；部分中间商看空后市，逢高出货意愿较强；下游则畏高，接货意愿疲软，整体成交依然清淡。

　　库存方面: 7月9日伦锌库存继续减少5275吨至1025050吨，较年内高点123.6万吨下滑210950吨或17.1%。沪锌方面，上期所锌库存连减十二周至277442吨，创下2010年10月8日以来的低点，并较年内3月8日创下的近期高点下滑51962吨或15.77%。　　

　　观点总结：今早伦锌运行于1868美元附近，沪锌1310合约料开至14500元附近。近来锌价表现明显强于周边基本金属，短期对其走势不宜太过看空，但因国内外宏观消息较反复，投资者做多热情仍显不足，沪锌围绕14500元附近振荡真理，建议1310合约可于14400-14600元区间高抛低吸，止损各60元。

　　4钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3360，跌20元/吨；20mm HRB400螺纹钢价格：3370元/吨，持平。   消息：(1) IMF下调全球经济增长预期,中国增速7.8% (2) 李克强：宏观调控要使经济增长率不滑出下限(3) 大气污染防治计划或近期出台,钢铁等行业面临集中整改(4)62%澳洲粉矿7月9日CIF参考报价122美元/吨，涨1美元/吨。   库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为1184吨，+298。   小结：周二RB1401合约延续3600附近整理。由于预估6月全国粗钢产量增加，现货市场个别商家报价松动，而出货亦有所回落。操作上建议，空单继续持有，止损参考3640。

　　5焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场以弱势下行为主。太原西曲焦煤(S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报900元/吨，持平；唐山焦煤(A10V＜26S0.7G＞80Y＞17)到厂价报1115元/吨，持平；天津港焦煤(A9.9V27.99S1.5G98Y25)无报价。   

　　消息面：据山西省统计局8日公布的数据显示，由于煤价持续下跌，煤炭大省山西大部分煤炭企业的煤炭销售价格已逼近生产成本线。至5月底，山西已有545户煤炭企业亏损，占煤炭企业总量的44.5%；亏损额66.1亿元，占山西亏损企业亏损总额的39%。此外，149户煤炭企业停产，占山西停产企业的43.4%。  

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0，持平。   

　　小结：周二JM1401合约弱势整理。炼焦煤现货市场继续走低，成交不畅，市场心态依旧迷茫。技术上，日线RSI及KD方向向下。操作上建议，继续依托10日均线偏空交易。

　　6焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场弱势运行。一级冶金焦太原报价1230元/吨(车板含税价)，持平；天津港报价1420元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦太原报价1100元/吨(出厂价含税)，持平；河北唐山报价1285元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：据中国经济时报消息，内蒙古一家煤矿的销售人员告诉记者，上周当地煤炭价格已经小幅下调5－15元／吨，“煤矿所采取的限产保价措施，效果并不明显，早前停产的中小型煤矿短时间内没有复产意向，仍停留在观望阶段。”

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：周二J1401合约承压回落。焦炭现货市场弱势运行，云南地区钢厂采购价下调导致市场价格出现小幅下跌。技术上，日线BOLL指标显示期价欲测试下轨支撑。操作上建议，依托1450持有空单。

　　7黄金

　　外盘表现：隔夜伦敦金冲高回落，收于1251.35美金/盎司，日报涨1.18%。消息方面：1.英国5月制造业产出较前月下滑0.8%，为1月以来最大跌幅。 2.美国7月6日止当周连锁店销售较前周升3%。 3.美国6月谘商会就业趋势指数为111.64

　　现货市场：7月9日，上海现货9999金报收255.35元/克仓单库存：交易所仓单报360千克，无增减。ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至7月10日为939.75吨，减7.21吨观点总结：隔夜伦敦金冲高回落。英国工业数据表现不佳，英镑欧元双双回落，美指晚间反弹，贵金属回收部分亚洲盘涨幅。技术面看金价受制前高，或陷入三角形调整。今日1312料开在252附近，操作建议255.6-249区间操作，止损1元/克。

　　8白银

　　外盘表现：隔夜伦敦银冲高回落，收于19.3美金/盎司，日报涨1.04%。

　　消息方面：1.英国5月制造业产出较前月下滑0.8%，为1月以来最大跌幅。 2.美国7月6日止当周连锁店销售较前周升3%。 3.美国6月谘商会就业趋势指数为111.64

　　现货市场：7月9日，上海现货9999银报收3810元/千克

　　仓单库存：交易所仓单报614544千克，减8435千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至7月8日为10051.46吨

　　观点总结：隔夜欧元英镑双双回调，美指上扬，银价反弹受到限制，或呈振荡态势，当前正自阻力位回落寻求支撑。今日沪银1312料开在3900，建议3810-3970区间操作，止损30元/ 千克。

　　9铅

　　外盘方面：

　　隔夜LME铅回落，收于2073，日报涨2.09%。

　　现货与库存：

　　据上海有色网报道，昨日现货市场驰宏锌锗、南方铅13730-13740元/吨，对期铅主力贴水160元/吨不变，高价成交有限，汉江铅初报13690元/吨，之后随着期铅回到开盘价附近价格上抬至13700元/吨附近，蒙自铅13710元/吨，下游逢低部分采购，炼企保证长单情况下理性出货，整体成交无明显改善，依旧不温不火

　　消息面：

　　1.英国5月制造业产出较前月下滑0.8%，为1月以来最大跌幅。 2.美国7月6日止当周连锁店销售较前周升3%。 3.美国6月谘商会就业趋势指数为111.64

　　行情总结：

　　隔夜欧元英镑双双回落，美指上扬，压制金属价格。另一方面中国PPI数据表现持续疲软，同样施压商品价格。伦铅回落，而沪铅依旧波澜不惊。料1309开在13840附近，建议13800-14000区间操作，止损30点

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